Rol del Mercado de Capitales

 

Rol del mercado de capitales.
¿a quienes financian? Activos financieros, commodities, ETFs

 

    El rol del mercado de capitales, a quiénes financia, y qué tipos de activos financieros, commodities y ETFs se negocian en él:

    El mercado de capitales es aquel al que acuden los agentes del mercado tanto para financiarse a medio y largo plazo (superior a 18 meses) como para realizar inversiones⁴. Al negociarse activos a más largo plazo que en el mercado monetario, incorpora un mayor riesgo⁴. Este mercado se caracteriza y diferencia del mercado monetario en dos aspectos:

• Plazo de las operaciones: en el mercado de capitales se negocian instrumentos financieros con vencimientos superiores a un año, lo que implica una mayor incertidumbre y volatilidad.
• Tipo de activos: en el mercado de capitales se negocian instrumentos financieros que representan una participación en el capital o en la deuda de las entidades emisoras, lo que implica una mayor rentabilidad potencial y un mayor riesgo.

    El rol del mercado de capitales es canalizar la riqueza de los ahorradores hacia aquellos que pueden darle un uso productivo a largo plazo, como las empresas o los gobiernos que realizan inversiones a largo plazo¹. Los reguladores financieros supervisan los mercados de capitales para proteger a los inversores contra el fraude¹.

Los principales agentes que intervienen en el mercado de capitales son:

• Emisores: son las entidades que necesitan financiación a largo plazo y que emiten instrumentos financieros para obtenerla. Pueden ser empresas privadas, públicas o mixtas, así como gobiernos o instituciones internacionales.
• Inversores: son las entidades o personas que disponen de recursos financieros y que buscan obtener una rentabilidad por ellos. Pueden ser institucionales (bancos, fondos de inversión, aseguradoras, etc.) o particulares (ahorradores, inversores individuales, etc.).
• Intermediarios: son las entidades que facilitan la conexión entre los emisores y los inversores, ofreciendo servicios de asesoramiento, colocación, negociación, custodia, liquidación, etc. Pueden ser bancos, sociedades de valores, agentes de bolsa, etc.
• Bolsas de valores: son los mercados organizados donde se negocian los instrumentos financieros emitidos por los emisores y demandados por los inversores. Establecen las normas, los sistemas y los mecanismos para garantizar la transparencia, la seguridad y la eficiencia de las operaciones.

    Los principales tipos de instrumentos financieros que se negocian en el mercado de capitales son:

• Acciones: son instrumentos financieros que representan una parte proporcional del capital social de una empresa. Otorgan a sus titulares derechos políticos (como el derecho a voto en las juntas de accionistas) y económicos (como el derecho a percibir dividendos o a participar en el reparto del patrimonio en caso de liquidación). Las acciones se clasifican según su valor nominal, su clase, su tipo y su forma.
• Bonos: son instrumentos financieros que representan una parte de la deuda de una entidad emisora. Otorgan a sus titulares el derecho a recibir el pago de unos intereses periódicos y el reembolso del principal al vencimiento. Los bonos se clasifican según su emisor, su plazo, su tipo de interés, su grado de riesgo y su forma.
• Fondos de inversión: son instrumentos financieros que representan una parte de un patrimonio colectivo formado por las aportaciones de varios inversores. Los fondos de inversión invierten en una cartera diversificada de activos financieros, según unos objetivos y una política de inversión definidos. Los fondos de inversión se clasifican según su tipo de gestión, su categoría, su perfil de riesgo y su forma.

    Los commodities son bienes básicos, homogéneos y fungibles que se producen y se consumen a nivel mundial, y que se negocian en mercados especializados llamados mercados de materias primas. Los commodities se clasifican según su naturaleza en:

• Agrícolas: son los productos derivados de la agricultura y la ganadería, como el trigo, el maíz, el café, el azúcar, el algodón, la carne, la leche, etc.
• Energéticos: son los productos relacionados con la producción y el consumo de energía, como el petróleo, el gas natural, el carbón, la electricidad, etc.
• Minerales: son los productos extraídos de la minería, como el oro, la plata, el cobre, el hierro, el aluminio, el níquel, etc.

    Los ETFs (Exchange Traded Funds/ fondos cotizados) son fondos de inversión que cotizan en bolsa como si fueran acciones, y que replican el comportamiento de un índice, una cesta de valores, un sector, una divisa, un commodity o cualquier otro activo o estrategia de inversión. Los ETFs se caracterizan por:

• Liquidez: se pueden comprar y vender en cualquier momento del día, al precio que marque el mercado, sin necesidad de esperar al cierre de la jornada para conocer su valor liquidativo.
• Diversificación: permiten acceder a una amplia variedad de activos, mercados y estrategias de inversión, con una sola operación y un bajo coste.
• Transparencia: reflejan fielmente el comportamiento del activo o la estrategia que replican, y publican diariamente su composición y su valor liquidativo.
• Fiscalidad: tributan como las acciones, es decir, solo se genera una ganancia o pérdida patrimonial cuando se venden, y no cuando se cobran dividendos o intereses.

    En conclusión, el mercado de capitales es un mercado financiero que cumple un rol fundamental en la economía, ya que permite canalizar los recursos de un usuario que ahorra hacia otro que los necesita, con un compromiso de pago. A través de esta interacción, se moviliza el dinero hacia usos más eficientes, permitiendo que las empresas se financien y que los inversores obtengan una rentabilidad por su capital. En el mercado de capitales se negocian diversos tipos de activos financieros, como acciones, bonos y fondos de inversión, así como commodities y ETFs, que ofrecen distintas opciones y oportunidades para los agentes del mercado.

Autor:

Valentina J. Troncoso C.

Referencias:

https://ww2.banchileinversiones.cl/web/personas/mercado-de_capitales.

https://www.economia360.org/mercado-de-capitales/.

https://www.alterfinancegroup.com/blog/diccionario/significado-de-commodities/

https://www.hacienda.cl/areas-de-trabajo/presupuesto-nacional/estado-de-la-hacienda-publica/estado-de-la-hacienda-publica-2019/capitulo-6-mercado-de-capitales.